키움 코스닥150 커버드콜 액티브, 총보수 0.63%·6월 30일 상장 총정리
코스닥 지수가 작년 말부터 들썩이면서 올해 1월 26일에는 장중 1000포인트를 넘기기도 했어. 4년 만에 본 숫자라 화제였는데, 정작 코스닥 투자자 입장에서는 코스피200처럼 “매달 현금 받으면서 투자하는” 커버드콜 상품이 하나도 없었어. 코스피 기반 커버드콜 ETF는 이미 수십 종목이 시장에 나와 있는데 코스닥 쪽은 사실상 빈자리였던 거지. 그 자리를 키움투자자산운용이 ‘KIWOOM 코스닥150커버드콜액티브’로 채우겠다고 나섰고, 6월 30일 상장을 앞두고 있어. 이름이 길고 복잡해 보이니까, 실제로 뭘 사는 상품인지부터 차근차근 정리해볼게.
기본 정보부터 짚어보자
한국거래소 공시 내용을 짚어보면 이래.
- 상품명: KIWOOM 코스닥150커버드콜액티브
- 상장 예정일: 2026년 6월 30일, 유가증권시장
- 운용사: 키움투자자산운용
- 복제방법: 실물 액티브
- 총보수: 연 0.63% (이 중 운용보수가 0.57%)
- 신탁원본액: 100억원, 1좌당 가격은 1만원으로 예정 (상장일 전날 최종 확정)
- 지정참가회사·유동성공급자: 메리츠증권, 미래에셋증권, 신영증권, 키움증권, NH투자증권
여기서 눈에 띄는 건 ‘국내 최초’라는 타이틀이야. 코스닥150을 기초로 한 커버드콜 ETF는 이번이 처음이거든. 코스피200 기반 커버드콜은 이미 시가총액 5조원대 대장주가 있는 시장인데, 코스닥150 쪽은 지금까지 비어있던 자리였어.
운용은 어떤 방식으로 돌아가나
주식 부분은 단순해. 코스닥150 지수에 들어있는 150개 종목을 유동주식비율 기준으로 그대로 담아. 종목을 골라서 초과수익을 노리는 보통의 액티브 ETF랑은 접근 자체가 달라.
‘액티브’라는 이름이 붙은 이유는 옵션 쪽에 있어. 코스닥150 주간(위클리) 콜옵션을 주 2회 매도하는데, 시장 국면에 따라 펀드매니저가 매도 비중을 0%에서 100%까지 탄력적으로 조절해. 변동성이 커지는 구간에는 옵션을 더 많이 팔아서 프리미엄을 늘리고, 반등이나 뚜렷한 상승 추세가 나오면 비중을 줄여서 지수 상승분을 더 따라가는 식이야. 콜옵션 종목은 그날 코스닥150 종가지수 이상인 행사가격 중 가장 낮은 두 종목을 고르고, 해당하는 행사가격이 없으면 그보다 높은 가격 순으로 선택해.
코스피200 커버드콜이랑 뭐가 다른가
코스닥150은 평소에도 코스피200보다 변동성이 큰 지수야. 변동성이 클수록 옵션을 팔 때 받는 프리미엄도 커지니까, 같은 커버드콜 구조라도 코스닥150 쪽이 프리미엄 수익을 더 기대할 수 있다는 게 운용사 설명이고. 다만 변동성이 크다는 건 반대로 지수가 빠질 때 더 크게 빠질 수 있다는 뜻이기도 해서, 이건 장점이자 동시에 위험으로 같이 봐야 하는 부분이야.
키움운용이 공개한 백테스트 숫자
키움투자자산운용이 2020년부터 올해 1월까지 지수 성과를 돌려본 시뮬레이션 결과를 공개했는데, 표로 보면 이렇게 나와.
| 구분 | 코스닥150커버드콜액티브(TR) | 코스닥150(TR) | 코스닥150위클리고정30%커버드콜(TR) |
|---|---|---|---|
| 연평균 수익률 | 18% | 12% | 13% |
| 연환산 변동성 | 27% | 30% | 28% |
같은 기간 평균 콜옵션 매도 비중은 약 37%, 월평균 옵션 매도 프리미엄은 3.5% 수준으로 나왔대. 변동성을 줄이면서 수익률은 더 높게 나온 구간이라는 게 시뮬레이션 결과인데, 이건 과거 데이터를 돌려본 숫자라서 앞으로도 똑같이 반복된다는 보장은 없어. 코스닥 시장 특유의 긴 횡보 구간 때문에 유리하게 작동했을 가능성도 있고, 실제 운용에서는 매매비용이나 추적오차 때문에 시뮬레이션보다 결과가 낮게 나올 수도 있다는 점은 감안해야 해.
[내부링크: 커버드콜 ETF 구조와 분배금 세금 정리]
분배금이랑 세금은 어떻게 되나
이 상품은 월배당을 추구한다고 밝혔어. 분배금 재원은 코스닥150 종목에서 나오는 매매차익·배당, 그리고 콜옵션 매도로 받는 프리미엄인데, 이 중 상당 부분이 비과세 재원으로 분류될 수 있다고 해. 국내 상장 옵션을 활용하는 구조라서 가능한 부분이라는 게 운용사 쪽 설명이야.
그런데 ‘상당 부분’이라는 표현을 눈여겨볼 필요가 있어. 분배금 전체가 무조건 비과세는 아니고, 실제로 어느 정도가 비과세로 잡히는지는 그 시점 포트폴리오 구성이나 옵션 손익 구조에 따라 달라질 수 있거든. 정확한 과세 여부는 분배금이 지급될 때 거래 증권사 안내나 투자설명서를 직접 확인하는 게 맞아.
투자 전에 짚어야 할 위험
한국거래소가 안내한 내용을 보면 미리 알아둘 부분들이 있어.
액티브 ETF는 펀드매니저 운용 능력에 따라 성과가 갈리고, 기초지수 대비 추적오차도 크게 날 수 있어. 커버드콜 구조 자체의 한계도 있는데, 옵션을 팔아서 프리미엄을 챙기는 대신 기초자산이 크게 오르면 그 상승분을 다 가져가지 못해. 지수가 콜옵션 행사가격 위로 뛰어버리면 위쪽이 막히는 셈이야.
여기에 총보수 0.63% 말고도 기초지수 사용료, 매매비용, 회계감사비용 같은 기타 비용이 별도로 붙을 수 있다는 점도 거래소가 안내하고 있어. 신규 상장 직후라 거래량이나 유동성이 아직 두텁지 않을 수 있다는 점, 코스닥150 옵션시장이 코스피200 옵션시장보다 상대적으로 거래 규모가 작을 수 있다는 점도 같이 생각해볼 만해. 실제로 어떻게 운용되는지는 상장 이후 매일 공시되는 자산구성내역(PDF)을 통해 확인할 수 있어.
비슷한 이름의 ETF랑 비교하면
이름이 비슷해서 헷갈리는 상품들이 있어서 따로 정리했어.
| 구분 | KIWOOM 코스닥150커버드콜액티브 | PLUS 코스닥150액티브 | KODEX 200타겟위클리커버드콜 |
|---|---|---|---|
| 기초지수 | 코스닥150 + 콜옵션 매도(비중 액티브 조절) | 코스닥150 (커버드콜 아님) | 코스피200 타겟 위클리 커버드콜 지수 |
| 운용사 | 키움투자자산운용 | 한화자산운용 | 삼성자산운용 |
| 특징 | 코스닥 기반 커버드콜 국내 최초, 옵션매도비중 0~100% 탄력 조정 | 네거티브 스크리닝·바텀업 종목피킹으로 코스닥150 대비 초과수익 추구 | 연 15% 프리미엄 목표로 위클리옵션 매도 규모 조정, 시가총액 5조원대 |
PLUS 코스닥150액티브는 이름에 ‘코스닥150’이 들어가지만 커버드콜이 아니라 종목을 골라서 초과수익을 노리는 상품이라 구조 자체가 달라. 코스피200 기반 커버드콜은 이미 대형 상품들이 있고, 거래소 기준 국내 커버드콜 ETF를 다 합치면 순자산이 24조원을 넘는 시장이야. 그 안에서 코스닥150을 기초로 한 상품은 이번이 처음이라는 게 가장 큰 차별점이야.
그래서, 투자해도 되는 걸까
이 글에서 “사라” “팔아라” 얘기하긴 어려워. 코스닥150이 변동성 크고 긴 횡보 구간이 잦은 지수라는 특성상, 본주를 그대로 들고 있기보다 옵션 프리미엄을 같이 챙기는 구조가 유리하게 작동했던 구간이 있었다는 건 시뮬레이션으로 확인된 내용이야. 반대로 코스닥이 단기간에 강하게 치고 올라가는 장에서는 옵션 때문에 수익이 깎이는 구간도 분명히 나올 거고. 게다가 신규 상품이라 실제 운용 트랙레코드가 아직 없다는 것도 사실이야. 이 ETF가 본인 투자 성향이나 포트폴리오에 맞는지는 투자설명서랑 매일 공시되는 자산구성내역을 직접 확인하면서 판단하는 게 가장 안전해.
[내부링크: 코스피200 타겟위클리커버드콜 ETF 분석]
자주 묻는 질문
키움 코스닥150 커버드콜 액티브는 정확히 언제 상장하나요?
한국거래소 공시 기준으로 2026년 6월 30일 유가증권시장에 상장될 예정입니다. 신탁원본액과 1좌당 가격은 상장일 전날 최종 확정됩니다.
총보수는 얼마이고, 다른 비용도 있나요?
총보수는 연 0.63%이며 이 중 운용보수가 0.57%를 차지합니다. 다만 기초지수 사용료, 매매비용, 회계감사비용 등 기타 비용이 총보수 외에 추가로 발생할 수 있다는 점을 거래소도 안내하고 있습니다.
분배금(배당)은 얼마나 자주 받을 수 있나요?
운용사는 월배당을 추구한다고 밝혔습니다. 다만 분배금 규모와 비과세 적용 비율은 그 시점 옵션 손익과 포트폴리오 구성에 따라 달라질 수 있어 매번 동일하지 않을 수 있습니다.
코스피200 기반 커버드콜 ETF와 비교했을 때 가장 큰 차이는 무엇인가요?
기초지수가 코스닥150이라는 점이 가장 큰 차이입니다. 코스닥150은 코스피200보다 변동성이 큰 편이라 옵션 프리미엄을 더 많이 받을 가능성이 있지만, 그만큼 지수 하락 시 변동폭도 커질 수 있다는 점을 함께 고려해야 합니다.
마무리
이 글은 투자 권유가 아니라 정보 정리 목적으로 작성했어. 실제 투자 결정과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있으니, 매수 전에는 키움투자자산운용 홈페이지나 금융감독원 전자공시시스템에 올라오는 투자설명서를 꼭 한 번 확인해보길 권해. 코스닥150 관련 다른 ETF들도 같이 비교해보고 싶다면 위에 걸어둔 글들도 참고해봐.
